I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Phân tích Xu hướng và Dao động giá

VN-Index – RSI tiếp tục duy trì trên mức 70. VN-Index giao dịch khá giằng co trong phiên ngày 10/07/2015 với mẫu hình nến Doji xuất hiện. Tuy nhiên, với việc VN-Index vẫn đang nằm trên nhóm MA dài hạn cũng như middle của Bollinger Bands nên xu hướng tăng trưởng vẫn duy trì.

Chỉ báo RSI tăng nhẹ và chưa rơi xuống dưới mức 70 nên khả năng tăng trưởng ngắn hạn vẫn còn. Tuy nhiên, hiện tượng pullback vẫn có thể xuất hiện trong vài phiên tới.

Do VN-Index đã vượt lên trên đỉnh cũ tháng 03/2015 (vùng 595-605 điểm) nên vùng này sẽ đóng vai trò hỗ trợ nếu có giảm mạnh bất ngờ xảy ra.

Về dài hạn, VN-Index đã kết thúc giai đoạn sóng điều chỉnh Triangle ở mốc 528 điểm. Do đó, xu hướng tăng dài hạn đang hiện diện và mục tiêu là vùng đỉnh cũ tháng 9/2014 (635-645 điểm)

HNX-Index – Có thể test lại trendline hỗ trợ ngắn hạn. HNX-Index vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh kể từ phiên 07/07/2015. Mặc dù có tăng nhẹ nhưng mẫu hình nến Inverted Hammer xuất hiện trên HNX-Index cho thấy rủi ro tăng lên mức cao.

Phân kỳ giá xuống của RSI và HNX-Index xuất hiện cho thấy rủi ro tăng lên mức cao. Nếu trong những phiên tới RSI rơi xuống dưới ngưỡng 50 thì xu hướng ngắn hạn sẽ càng bi quan hơn.

Tuy nhiên, PSAR vẫn duy trì tín hiệu mua trong phiên cuối tuần. Vùng hỗ trợ đáng chú ý cho HNX-Index là trendline ngắn hạn (vùng 86.5-87.5 điểm).

Phân tích Market Strength

Trong phiên giao dịch ngày 10/07/2015, VS-Arms VN giảm xuống mức 0.47. Điều này cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. Đường EMA 5 ngày của VS-Arms VN tiếp tục duy trì trong khu vực bên mua chiếm ưu thế trong gần 2 tuần qua.

Trong phiên 10/07/2015, VS-LBR VN giảm đột ngột xuống 0.64 cho thấy nhà đầu tư lớn không tham gia thị trường trong phiên này. Đường EMA 5 ngày của VS-LBR VN hiện tiếp tục duy trì trên 0.65. Điều này cho thấy nhà đầu tư lớn vẫn tham gia tích cực vào thị trường trong thời gian vừa qua.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN trong ngày 10/07/2015 tiếp tục duy trì khoảng cách lớn bên trên cả hai đường EMA 5 và EMA 20 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh tiếp tục tham gia mạnh vào thị trường.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Trong phiên giao dịch 10/07/2015, khối ngoại tiếp tục mua ròng (chỉ tính khối lượng khớp lệnh) với khối lượng tăng nhẹ so với phiên giao dịch trước đó. Điều này tiếp tục là tín hiệu ủng hộ đà tăng trong ngắn hạn.

II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ

Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục

Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư có thể mua thêm do các chỉ số đã phá vỡ các vùng kháng cự mạnh.

Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Tiếp tục giữ danh mục ở tình trạng hiện tại do rủi ro đã giảm mạnh.

Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Tiếp tục mua thêm do các chỉ số đã phá vỡ vùng kháng cự.

Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng

Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).

HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 69.93% cash/ 30.07% stocks.

Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX tiếp tục duy trì ở mức thấp trong phiên 10/07/2015. Đồng thời, nhà đầu tư nên cân nhắc tỷ trọng vừa phải khi chỉ số vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh.

HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 83.30% cash/ 16.70% stocks.

Tỷ trọng cổ phiếu tiếp tục duy trì ở mức thấp trong phiên 10/07/2015. Ngoài ra, chỉ số có thể tiếp tục rung lắc trong ngắn hạn nên nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng cổ phiếu hợp lý cũng như sử dụng chiến lược bình quân giá lên để giảm bớt rủi ro.

Bộ phận Phân tích Kỹ thuật, Phòng Tư vấn Vietstock